受益股指反弹两类金融资产扮靓一季报
上市公司持有的交易性金融资产和可供出售金融资产,绝大部分是对其他上市公司的股权投资。随着今年一季度沪深股指强劲反弹,这些按公允价值计量的股票投资扮靓了上市公司2009年一季报,其市值上涨不是增厚了上市公司净利润,就是提升了上市公司净资产。
截至4月29日,沪深两市共有1405家上市公司公布了一季报。统计显示,上述1405家上市公司一季度末共持有32685亿元两类金融资产。其中,交易性金融资产2818亿元,可供出售金融资产29867亿元,可供出售金融资产是交易性金融资产的近11倍。
在交易性金融资产的市价波动影响当期业绩的前提下,上市公司管理层显然更倾向于将股票投资划分为可供出售金融资产。上述29867亿元可供出售金融资产占到了一季末净资产总和63446亿元的47%。由于可供出售金融资产的公允价值变动直接计入所有者权益,可以想见,随着股指反弹,近3万亿元可供出售金融资产的市值上涨,对上市公司整体净资产的上升将产生不小的影响。
交易性金融资产主要是指为了近期内出售而持有的金融资产,划分为此类金融资产的,大多是上市公司为赚取二级市场差价的投资。统计表明,1405家已披露一季报公司的公允价值变动净收益总计96.86亿元,占净利润总和1852亿元逾5%。虽然对上市公司总体业绩来说,交易性金融资产市值上涨的增厚作用不算很大,但与去年公允价值变动损失“拖后腿”相比起来,已是天壤之别了。上述1405家公司去年一季度公允价值变动净损失181.53亿元。
在持有交易性金融资产前20家上市公司中,银行、保险公司、券商这三类金融企业占绝对优势,包揽了其中18席。排名前20家公司共持有2745亿元,占全部已披露一季报公司持有总金额的97%。在公允价值变动净收益排行榜上,上市保险公司中国平安(601318)当仁不让当起了老大,今年一季度公允价值变动收益达到34.57亿元。
但从个案来看,一些上市公司的公允价值变动收益无疑是举足轻重的。数据显示,有21家公司今年一季度的公允价值变动收益超过净利润,其中仅3家是金融企业。这18家公司如果没有公允价值变动收益的贡献,一季报的盈亏就会被改写。如中国玻纤(600176)一季度实现净利润1276万元,但扣除非经常性损益后亏损。该公司非经常性损益主要是公允价值变动收益4160万元,系所持股票市值增加所致,是当期净利润的3倍多。
一季度公允价值变动收益前20名
公司简称
公允价值变动损益(万元)
上年同期数(万元)
中国平安
345700
-1187700
中国银行
195100
166200
中国国航
99228
1930
中国人寿
84100
-551500
振华港机
59239
13507
ST 东 航
42196
-9157
太 平 洋
26864
-33638
健 康 元
25856
-14437
交通银行
22700
-52500
金 融 街
15960
-2637
中国太保
13200
-41600
丽珠集团
10991
-5383
西南证券
10835
-5356
宁波银行
9896
1174
工商银行
9200
-6200
东北证券
8160
-4247
南方航空
7400
-19800
首钢股份
6792
长江证券
4762
-23339
中国玻纤
4160
-912
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